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7,37% de rendement annuel sereinement

Article rédigé le 28.02.14

Hier, nous avons vu une possibilité de transaction sereine sur option à un horizon court terme (2 à 3 semaines). Aujourd’hui, nous allons en voir une autre à long terme.

Depuis 3 jours, une valeur américaine opérant dans le secteur de la santé a perdu 25% …Un petit vent de panique comme il en existe parfois sur des valeurs volatiles. Cela ouvre de fabuleuses opportunités sur les options, comme je vous l’explique ci-dessous.

 

Cette valeur est passé de 80$ à 61$, sa volatilité a fortement augmenté, et logiquement la volatilité implicite prise en compte dans les primes d’options de cette valeur a, elle aussi, explosé.

Pour en savoir plus sur la façon dont la volatilité influence le prix d’une option, je vous renvoie à ce module de la formation de base :

Module 4 – Principaux facteurs d’influence de la prime d’une option

Regardez ci-dessous la transaction que j’ai réalisée (entourée en rouge) :

 

Chaine d'options

 

Quelqu’un a paniqué et m’a acheté un put échéance Janvier 2015, prix d’exercice 10$, de prime 0,65$…

Le prix d’exercice de ce put est 83,87% plus bas que le cours actuel de l’action. La prime me procure un rendement de 6,5% (je touche 65$ pour une mise de 1 000$), ce qui fait 7,37% annualisé

Comme nous le constatons sur le calculateur ci-dessous, la probabilité que le put ne soit pas exercé est de 94,9%.

 

Probabilités

 

Maintenant que nous avons étudié les probabilités mathématiques, penchons nous sur les fondamentaux :

 

Eléments financiers

Croyez-vous réellement que cette société :

  • qui est bénéficiaire,
  • a actuellement un PER 2014 de 15,65 et un PER anticipé 2015 de 10,03,
  • distribue un dividende de 1,78%,

va chuter de 83,9% d’ici 10 mois…?

Moi non 😉

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